EPS（1株当たり利益）とは

2022 6/2

2021-11-3

1株当たり利益(EPS)とは？

しかし、XYZ社の純利益が5億ドル、優先配当金が500万ドル、ストックオプションが400万ドル、発行済株式数が5000万株だったとしましょう。この場合、5 億ドルの純利益から 500 万ドルの優先配当金を差し引き、その金額を 5,000 万株の発行済み株式と 400 万株のストックオプションの合計で割ることになります。希薄化後EPSは$9.17となります。 XYZ社は転換社債を保有しているため、希薄化後EPSは基本EPSより小さくなります。

1つのEPSの数値だけでは、多くの洞察を得ることはできないかもしれません。しかし、5 年間の EPS の傾向や、特定の EPS が同じ業界の他の企業と比較してどのように積み重なるかを見ることで、企業のパフォーマンスについてより多くを得ることができます。

トレンドの動きは、企業がさまざまな種類の景気サイクルをどのように乗り切ってきたかを示していると、テネシー州ナッシュビルの調査投資会社 New Constructs の CEO、David Trainer 氏は述べています。

専門家は、EPSがどのように変化したかを見るために、最低でも4～5年、その会社の履歴をできるだけ多く収集することを勧めています。 EPSが高いほど、あるいは増加傾向にあるほど、その企業は利益を上げていることになります。逆に、EPSが減少している場合は、その理由を調べる必要がある。

収益は企業の評価において重要な要素であり、それゆえ EPS は他の比率計算で使用される重要な変数なのです。 EPS は、EPS を分母とする株価収益率を通じて、株価の価値を決定するためにも使用されます。 PERは、株価をEPSで割ったものに等しい。

「相対PERが低ければ、その銘柄が割安であることを示している可能性があります。しかし、高い相対PERは、その会社が過大評価されていることを示すかもしれません。メリーランド大学ロバート・H・スミス・スクール・オブ・ビジネスでファイナンスの臨床教授を務めるデビッド・キャスは、「EPSの成長率が高ければ、より高いPERを正当化できるだろう」と述べています。

リースは、評価する業界に応じてどの指標が重要かを特定することが重要であり、EPSは特定の業界に適用する場合に最もよく使用されると述べています。 “ヘルスケア、裁量労働、テクノロジーセクター内では、収益が最も重要なインプットの 1 つであるため、EPS が極めて重要です。”

投資ポートフォリオに加えるかどうかを交渉する際には、その企業を包括的にレビューすることが重要です。 EPS は、企業の全体的な財務の安定性を垣間見ることができ、投資家がその価値を評価するのに役立ちます。

EPSはPER・ROE・配当性向の計算に使われるファンダ分析重要指標！

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ご注意ください

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1株当たり利益(EPS)とは？

しかし、XYZ社の純利益が5億ドル、優先配当金が500万ドル、ストックオプションが400万ドル、発行済株式数が5000万株だったとしましょう。この場合、5 億ドルの純利益から 500 EPS（1株当たり利益）とは万ドルの優先配当金を差し引き、その金額を 5,000 万株の発行済み株式と 400 万株のストックオプションの合計で割ることになります。希薄化後EPSは$9.17となります。 XYZ社は転換社債を保有しているため、希薄化後EPSは基本EPSより小さくなります。

1つのEPSの数値だけでは、多くの洞察を得ることはできないかもしれません。しかし、5 EPS（1株当たり利益）とは年間の EPS の傾向や、特定の EPS EPS（1株当たり利益）とはが同じ業界の他の企業と比較してどのように積み重なるかを見ることで、企業のパフォーマンスについてより多くを得ることができます。

ハイテクグロース株2022年4-6月期、5-7月期決算の見所（金融市場をにらみつつ考える重要決算の見所と株価の先行き）

株価（NASDAQ） 58.85ドル（2022年7月7日）
時価総額 65,441百万ドル（2022年7月7日）
発行済株数 1,121百万株（希薄化後）
発行済株数 1,112百万株（希薄化前）
単位：100万ドル、％
出所：会社資料より楽天証券作成。
注1：当期純利益は親会社株主に帰属する当期純利益。
注2：EPSは完全希薄化後（Diluted）発行済株数で計算。ただし、時価総額は完全希薄化前（Basic）で計算。
注3：会社予想は予想レンジの中心値。

表5 2022年4-6月期、5-7月期決算発表スケジュール

3．半導体関連以外の分野の見方

GAFAM：7月7日終値ベースのアップルの時価総額は2.37兆ドル（1ドル＝136円換算で322兆円）、マイクロソフトは同じく2.01兆ドル（同273兆円）です。この規模の時価総額になると、すでに実質金利がプラスになっている状況の中では、株価は金利の影響を受けやすいと思われます。今低下している10年物国債利回りが7月のFOMCで予想される0.75％の利上げ観測とともに再び上昇する場合は、時価総額がずば抜けて大きいGAFAM株は買いにくいものがあります。

EV（電気自動車）：テスラは7月2日に2022年4-6月期の生産販売実績を公表しました。それによれば、テスラの総出荷台数は2022年1-3月期31万48台から2022年4-6月期25万4,695台へ減少しました。上海のロックダウンにより上海工場の稼働率が低下したことが直接の要因ですが、ベルリン、テキサスの両新工場の立ち上がりが部品不足、バッテリー不足で遅れていることも要因です。テスラの決算発表は7月20日ですが、4-6月期の低水準な生産販売台数での業績と7-9月期の台数見通しが注目されます。

グラフ7 テスラ：出荷台数合計

ゲーム・エンタテインメント：ウォルト・ディズニーの決算（2022年9月期3Q（2022年4-6月期）、8月10日）に注目しています。2022年9月期2Q（2022年1-3月期）までのセグメント別営業利益合計を見ると、回復しています（表6）。足元の株価はアメリカの個人消費の後退を懸念して下落してきましたが、ウォルト・ディズニーのユーザーにはマニアも大勢います。決算に注目したいと思います。

表6 ウォルト・ディズニー：セグメント別営業利益（四半期）

アメリカの軍需関連企業：アメリカがウクライナに供与している兵器やヨーロッパの各国がアメリカから新規に調達する兵器の多くは、米軍の在庫、備蓄や米軍が兵器メーカーに対して持っている生産枠から出ています。米軍で足りなくなった兵器、ミサイル、砲弾等の軍需関連企業への発注はこれからと思われます。

米国株のスクリーニング方法おすすめの絞り込み条件を解説

虫眼鏡枠画像グローイング AI

▼スクリーニングによく使われるファンダメンタル項目
・ROE（自己資本利益率）⇒ 日本語訳ページでは「株主資本利益率」
・PER（株価収益率） ⇒ EPS（1株当たり利益）とは日本語訳ページでは「P/E」
・PBR（株価純資産倍率） ⇒ 日本語訳ページでは「P/B」
・四半期ごとのEPS成長率 ⇒ 日本語訳ページでは「EPS成長率qtroverqtr」
・四半期ごとの売上成長 ⇒ 日本語訳ページでは「qtrに対する売上成長qtr」
・EPS成長率1年変化 ⇒ 日本語訳ページでは「来年のEPS成長率」

▼スクリーニングによく使われるテクニカル項目
・RSI（相対力指数）⇒ 日本語訳ページでは「RSI」
・20日移動平均線 ⇒ 日本語訳ページでは「20日間の単純移動平均」

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